⊙資深理財專家 陳忠慶

　　當上證指數從4300點一路暴跌至3670點，很多基金投資者關注的是，現在還能投資基金嗎?

　　其實我的看法始終沒變，長期而言，牛市的格局不會改變。我個人認為，至今年年底，指數若在4000點和5000點之間震蕩，都是健康的走勢。

　　只是先前的大跌，確實可以讓過分狂熱的投資者體會到，

股票（包括基金）不會只漲不跌，不會只賺不賠；所以當市場逐步攀高時，就要提高風險意識，并采取相應的對策，不能盲目地追高殺跌。

　　投資基金時也要注意規(guī)避風險的操作策略，不可一股腦地只追捧會隨著股市大漲的股票型基金；在指數站穩(wěn)4000點以上時，投資基金也該注意配置那些不會隨著股市大跌的非股票型基金，并以基金組合的方式進行理性、科學的投資。

　　在成熟的基金投資市場里，這只是相當平常的基金投資策略，也就是以不同性質的股票型基金、債券型基金或貨幣市場基金構成一個基金組合，那么無論股市如何變動，投資者都可以獲取相對較高的投資回報，或減少損失。

　　美國有全球最大的基金市場，在類似基金業(yè)協會的組織（ICI）登記在冊的基金多達8026個（截至2007年4月），資產總規(guī)模高達110688億美元。和目前國內的基金大多數是股票型基金比較起來，美國的股票型基金資產規(guī)模只占總規(guī)模的57.53%(63681億美元)，債券型基金和貨幣市場基金占了36.25%，這表明美國投資者善用風險較低的非股票型基金來建構自己的投資組合。

　　美國的情況顯示，當市場風險逐步走高時，較低風險的非股票型基金會成為基金投資資產的必需品，以作為投資組合的搭配。

　　從

理財的角度來看，無論哪里的投資者，都不能孤注一擲只投資一種投資商品，專業(yè)的理財規(guī)劃常提到的一個資產配置原則是：一個人投資在股票相關投資的比重應參考這樣的公式：100-年齡=投資股票相關投資的比重百分比。

　　例如，25歲的人可以將75%的資產投資于股票或股票型基金；45歲的投資者只能以55%的資產投資股票相關商品，其余資產應配置現金、債券或債券型基金；到了65歲，就應側重固定收益型的投資，只能有35%的資金可投資到股票相關投資。因為年齡越大，承擔風險的能力越弱，相當現實的是，萬一碰上股市大跌，從賠錢到回本所需要的時間，對年齡大的人可能會是不利的因素。

　　但這并不表示年紀輕就可傾其所有將資金都投注到股票相關投資，還應注意資金的用途與何時要用到錢。